CVCによるスタートアップ投資/M&Aのノウハウと最新事情【会場/オンライン】

セミナー趣旨

コロナ禍が終焉しつつある昨今、多くの日本の上場企業は、業績の好調から内部留保を蓄積しており、その余剰資金を、新規事業の立ち上げ・発展のため、CVC（コーポレート・ベンチャー・キャピタル）として投資するケースが増えてきております。

他方で、政府も、スタートアップ育成5か年計画を策定し、あらゆる方面でこれを支援する体制が整いつつあります。

しかし、ベンチャーにおける投資やM&Aには、さまざまな特殊な手法が存在し、こうした手法を正確に理解して使いこなさないと、思わぬ損失を被ることになりかねません。

そこで本セミナーでは、CVC投資・買収・出口の各段階について、CVC側とベンチャー企業側の双方の視点から注意すべき事項を、サンプル契約・書類を使って解説します。来場者から適宜ご質問を受け付けて、双方向のコミュニケーションを取りながら進めていきますので、会場参加をお勧めいたします。

受講対象・レベル

経営企画部門、法務部門、CVC企画室、事業推進企画室、ベンチャー投資のご担当者、または本テーマにご関心のある方

セミナープログラム

１．ベンチャー企業投資
（１）CVCをどう機能させるか？
（２）シナジー効果
（３）スタートアップのステージ
（４）資本政策とは？
（５）エクイティでの資金調達計画
（６）時価総額、株価、株式数の関係
（７）株式価値と企業価値/事業価値
（８）ほかの投資家について何に気を付けるべきか？
（９）なぜ優先株を発行する必要があるか？
（１０）VCと締結する契約
（１１）参加型/非参加型の優先株の違い
（１２）役員/オブザーバー派遣の違い
（１３）希薄化防止条項-株主の新株引受権
（１４）先買権（First Refusal Right）
（１５）ドラッグ・アロング権（強制売却権）
（１６）タグ・アロング権（共同売却権）
（１７）経営株主によるM&Aのシミュレーション
（１８）取得請求権条項（プットオプション）
（１９）加重平均方式とフルラチェットの違い
（２０）CVC投資で見落としがちな注意点

２．コンバーティブル投資手段
（１）コンバーティブル・ボンド（新株予約権付社債）の概要
（２）転換時の交付株式数
（３）発行例
（４）コンバーティブル・エクイティ（有償新株予約権）

３．M&AによるEXIT
（１）スタートアップ投資のEXITの比較
（２）スタートアップM&Aの特殊性
（３）M&Aのプロセス
（４）基本合意書締結
（５）スキーム検討－基本合意書作成時の注意
（６）DD－スタートアップの特徴
（７）株式譲渡契約書の構成/株式譲渡契約の仕組み
（８）表明保障条項の主な内容

４．ベンチャーM&A契約の特徴
（１）１つの契約書か複数の契約書か？
（２）補償バッファの確保（ホールドバック、エスクロー）
（３）アーンアウト条項とスタートアップ投資
（４）価格調整条項サンプル
（５）ベンチャーM&Aの特徴
（６）競業禁止契約
（７）スタートアップM&Aの特徴（まとめ）

５．スタートアップ投資と取締役の責任
（１）各当事者の取締役の立ち位置
（２）取締役の義務
（３）経営判断の原則
（４）買主取締役の責任が追及された事例

※申込状況により、開催中止となる場合がございます。
※講師・主催者とご同業の方のご参加はお断りする場合がございます。
※録音、録画・撮影はご遠慮ください。

セミナー講師

King & Wood Mallesons法律事務所・外国法共同事業 パートナー弁護士 　弦巻　充樹 氏

早稲田大学法学部、ヴァンダービルト大学法科大学院（LLM）卒業。2003年弁護士登録（第一東京弁護士会）後、渥美坂井法律事務所・外国法共同事業、旧三宅・山崎法律事務所などを経て、2016年からKing & Wood Mallesons法律事務所・外国法共同事業のパートナー。株式会社NTTデータ及び投資銀行での勤務経験がある。IT、医療、芸能その他様々な業種のベンチャー/スタートアップの法務、ファイナンスの支援の経験を有する。

セミナー受講料

会員　35,200円（本体　32,000円）

一般　38,500円（本体　35,000円）

※会員価格適用については、企業研究会会員が対象となります。
（所属先の会員登録有無がわからない場合、
お申込みの際に備考欄へ「会員登録確認希望」とご記入ください。）
※最少催行人数に満たない場合には、開催を中止させて頂く場合がございます。
※お申込後のキャンセルは原則としてお受けしかねます。
お申込者がご出席いただけない際は、代理の方のご出席をお願い申し上げます。

受講について

【オンライン受講の方】

• 視聴用アカウント・セミナー資料は、原則として開催1営業日前までにメールでお送りいたします。※最新事例を用いて作成する等の理由により、資料送付が直前になる場合がございます。
• 本セミナーはZoomを利用して開催いたします。
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【会場受講の方】

• お申込完了後、メールにて受講票をお送りいたします。